南京证券副总裁夏宏建致辞。

      28365365游戏7月8日讯（记者 范晓林）A股市场历来有“五穷六绝七翻身”之说。在经历了大盘指数7连阴的调整后，上周五盘面走出V型逆转，截至收盘有2124只个股上涨。进入7月份能否打个“翻身仗”？下半年股票还有没有赚钱行情？7月7日，南京证券举办的“转型创新”2018年中期A股投资策略会上，投资专家认为下半年A股市场主要以结构性机会为主，食品饮料、医药等消费白马龙头未来依然是确定性相对较高，并看好有望受益于基本面迎来拐点和政策催化的5G、半导体和创新药板块。

     “三驾马车”充满韧性，回避杀估值风险

     中国社会科学院经济学教授刘熠辉教授发表主题演讲。

     扬子晚报记者从在该投资策略会上出炉的南京证券2018中期投资策略报告中看到，1到5月我国经济总体保持了相对稳健的增速，目前国内经济充满韧性，主要来源于“三驾马车”：一是房地产低库存状态下，新开工和销售可能有单月波动，但不太可能持续走低，整体偏韧性；二是制造业，原材料和产品库存均处于相对低水位，导致量价波动下降；三是出口产业链的高韧性。中美贸易摩擦、美联储加息节奏等外部扰动因素的此起彼伏，给世界经济带来巨大的不确定性，后期国内经济下行压力依然存在。会上，中国社会科学院经济学教授刘煜辉刘煜辉教授发表主题演讲认为，下半年投资者应警惕杀估值的风险，回避一些与补贴和产业政策相关的PPP行业和股票，逢低布局符合长期基本面的品种，如医疗健康、生物科技、教育、食品安全、金融服务等。
 
     不确定中寻找确定性，盯着成长股博反弹

     南京证券陈君君研究所所长助理陈君君发表主题演讲。

     南京证券研究所所长助理、宏观策略高级研究员陈君君主讲的下半年A股投资策略主题报告预测，下半年全球经济仍大概率维持增速放缓和平稳扩张态势，而从国内经济“三驾马车”看，贸易端保持相对平稳，中美贸易摩擦影响暂未显现；投资端自前期高位连续3个月持续回落，地产投资勉强支撑，制造业投资有所回暖但仍处低位；消费端，在居民杠杆率提升后，社零消费增速缓慢回落。总体来看，需求扩张动力低迷，经济增速面临一定回落压力。因此认为下半年A股市场很难有趋势性上涨机会，主要以结构性机会为主。而因指数估值低位，市场大幅向下的可能性也不大。建议采取均衡策略，第一步要在不确定性中找确定性，食品饮料、医药等消费白马龙头未来依然是确定性相对较高，估值和盈利匹配度较好，适合底仓配置的品种。第二步成长博反弹，看好有望受益于基本面迎来拐点和政策催化的板块，如通信设备（5G）、电子制造（半导体）、创新药等。

      周期类行业有机会，关注中小市值优质股

     富安达基金公司基金经理毛矛。

     富安达基金公司基金经理毛矛则认为，下半年可能有机会的是一些周期类行业（指钢铁、煤炭、工程机械、船舶等），因为它们的估值已经被打到非常低的水平，下半年如果盈利持续增长，股价还是有较高的向上弹性。从长期而言，目前市场市净率水平与估值水平最低的2005年基本相当，估值处于底部区域，但由于上市公司盈利短期难以大幅增长，并且利率缺乏下调空间，因此趋势性牛市尚需等待。但短期而言，下半年有修复机会。编辑：李燕